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美股热潮不再? 高盛:资金动能剩一半!

发布时间:2019-05-21 13:48作者:admin 点击次数 :120次
编译蔡腾辉 综合外电


资金热潮不再 不只散户投资人失去信心 大型投资机构更是着急 (图:AFP)

媒体《MarketWatch》报导,由于区间震荡格局无法有效突破,加上全球景气浑沌不明,高盛 (Goldman Sachs) (GS-US) 週一 (20日) 表示, 2016 年证券市场散户投资人的资金追逐热度将剩下已往的一半。

由于 2016 年第 1 季资本流入明显减少,因此高盛美国首席策略师 David Kostin 将 2016 全年证券市场需求预测下修至 1250 亿美元。 Kostin 原先预计 2016 全年证券市场需求金额为 2250 亿美元,此外美国投资人还会购买 3250 亿美元的外国证券,以及 500 亿美元的公债。 Kostin 预估证券、共同基金与 ETF 的投资资金流入都将减少,也预估整体美国证券市场仅有 5000 亿美元的资金流动,也比原先预估的金额少。虽然预估资本市场活络资金将缩水,但对于标普 500 (SPX-US) 2016 年底 2100 点的预测则维持不变。

2016 年第 1 季,美股市场净卖出 70 亿美元的股票,外国投资人就卖出 270 亿美元,共同基金也卖出 40 亿美元。企业库藏股回购金额则有 1730 亿美元,稍微支撑美股价格。市场则是购买 30 亿美元的 ETF 。换算下来, 1 年购买 ETF 的金额有 120 亿美元,然而却远低于 2015 全年的 1750 亿美元。 Kostin 表示, 2016 年 1 月和 2 月的股市震荡,吓走 210 亿美元的 ETF 资金。目前只回流了 60 亿美元而已。

标普 500 (SPX-US) 2016 年 1 月下跌 5.1% ,也是 2015 年 8 月中国放手人民币贬值造成标普 500 大跌 6.3% 以来最惨跌幅。标普 500 2016 开年以来已回升 2.3% ,其中涨幅最强势的月份在于 3 月和 5 月。

由于资本市场购买力明显下滑, Kostin 将 2016 全年共同基金购买金额从 1000 亿美元的预估金额调降至 250 亿美元。 Kostin 表示, 2016 年至今,大约只有 23% 的大型资本共同基金绩效打败大盘。国内与国外资本市场资金外流情事已越来越明显。 2016 年第 1 季共同基金资金外流 60 亿美元,第 2 季已上升至 500 亿美元。退休基金 2016 年第 1 季也已经卖出 620 亿美元。 Kostin 预估全年将卖出 1500 亿美元。

由于美国联準会 (FED) 货币政策不明,加上资本市场要涨不涨,要跌不跌的微温格局, Kostin 预估外国投资人未来还是会持续卖出美国资产。 2016 年第 1 季就已经卖出 270 亿美元。不过,美国投资人第 1 季却买入 480 亿美元的外国证券资产。

美元指数也从 122.83 跌落至週一 (20日) 的 120.87 。然而,高盛预估美元未来 12 个月还会涨 4.5% 。

除了金融市场本身的数据以外,美国政治情势也让财经界无法轻鬆发展。 2016 年底即将登场的美国总统选举与联準会升息时程不定,都加剧资本市场的动荡。撇开这些因素,美国企业库藏股回购俨然成为现在盘面上股价支撑最大的动能。专家预估库藏股回购金额将达 4500 亿美元。 Kostin 说,目前2016 年第 2 季还有 1560 亿美元尚未动用的库藏股回购银弹蓄势待发。

苹果 (Apple) (AAPL-US) 2015 年第 4 季花了很多钱在购买库藏股。苹果表示 2016 年 4 月开始将把库藏股回购预估金额从 1400 亿美元上调至 1750 亿美元。除此之外,生技公司爱力根 (Allergan PLC) (AGN-US) 、西南航空 (Southwest Airlines Co.) (LUV-US) 、达美航空 (Delta Air Lines Inc.) (DAL-US) 这几个月内也都有购买数十亿美元库藏股的计划。

不过如果以 2016 全年来估算,库藏股回购金额还是无法追上 2015 全年的 5610 亿美元。根据高盛的资料显示,标普 500 企业当中仅有 2120 亿美元的库藏股购买资金,明显低于 2015 年同期的 3740 亿美元。

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