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瀚亚投资长:景气复甦过于乐观 债券配置不可少 股票挑便宜市场

发布时间:2019-05-27 13:06作者:admin 点击次数 :172次
记者郭幸宜 台北

近期中国经济降温,反而让市场开始反向思考先前的增长预期是否过于乐观。瀚亚投资(新加坡)全球资产配置团队投资长Kelvin Blacklock说,欧、美经济问题仍未完全解决,欧洲的增长疑虑、美国的财政议题,建议核心的资产配置,依旧以信用债券为核心,股票部分则可进攻最便宜的市场,例如欧洲、俄股。

Kelvin表示,虽然全球经济今(2013)年还是维持弱增长,但企业获利的增长动能却相对疲弱,对照当前股票市场的价格,显示投资人似乎对于今年的增长预期给予过度乐观的评价。

Kelvin说,从循环调整本益比的角度来看,当前几乎所有股市都偏贵,特别是东协、日本、美国与墨西哥,甚至亚洲,相对的投资吸引力反而不如部分的欧洲国家、俄罗斯、甚至是矿业类股。

不过,今年股票也并非没有投资机会,而是投资人对涨多的股市必须抱持谨慎,毕竟从大环境来看,欧洲、美国、甚至中国结构性的问题依旧未解,股市的动荡风险,并不比上涨机会来得小。

债券部分,Kelvin表示,由于全球低成长与低通膨的格局未变,在这种新常态下,债券殖利率上涨的空间相对受限,这也是今年在资产配置上,当前依旧建议以信用债券当核心资产的主因。

儘管债券价格看似偏贵,但Kelvin建议,最佳的配置方式,就是优先减少成熟国家的公债比重,以降低量化宽鬆引发的通膨升温冲击。

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