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美银「末日宣言」:2018年上半年见市场大顶

发布时间:2019-05-31 12:42作者:admin 点击次数 :153次
新闻中心※来源:华尔街见闻

摘要:坚定看空美股却一再落空的美银分析师 Michael Hartnett 这一次放出狠话:随着一切利好因素到达峰值,明年上半年市场必将见顶,到时候一场大崩盘会以 1987 年、1994 年和 1998 年的方式结束狂欢。

坚定看空美股却一再落空的美银分析师 Michael Hartnett 这一次放出狠话:明年上半年市场必将见顶,到时候结束狂欢的会是一场史诗级的大崩盘!

Hartnett 看空的逻辑很直接,理由是当前刺激美股上涨的利好因素都已经到达峰值了:多头持仓碾压空头、盈利预期高涨、政策刺激接近最大值。这意味着风险资产的回报率也接近最大值了。

Hartnett 还指出,当前这轮上涨已经逼近突破历史极限了:

如果标普 500 继续走高到 2018 年 8 月 22 日,这将是历史上最长记录的牛市了;在过去 220 年里,股市连续七年表现超过债市的情况只出现过 3 次,上一次是在 1928 年的时候。


Hartnett 已经连续两年看空美股了。上周,Hartnett 用了一个比喻来描述目前的市场状态:闭着眼睛飞向太阳。他认为,既然已经身处非理性繁荣的泡沫,下一步就是泡沫破灭。

Hartnett 认为,牛市是 QE 包装下的人造牛市,与经济和金融基本逻辑并不符合,未来流动性盛宴的终结也意味着美股牛市之终结。

但韧性十足的美股一再让 Hartnett 失望,他预测的美股调整时间也从年初预测的下半年,延后至年底,再到现在的明年上半年,预测的调整方式也从一场简单的大跌升级为闪电大崩盘。

Hartnett 指出在未来数月,这场闪电大崩盘将会以 1987 年、1994 年和 1998 年的方式结束膨胀的泡沫。

既然崩盘时间延后到明年,那幺结束到来前市场将经历一段更为疯狂的时期。

Hartnett 表示他的团队在 2018 年初将继续看多风险资产:

在量化宽鬆的最后一点威力下,在美国税改通过的乐观情绪下,在盈利预期的强劲上修下,投资者将倾全力押注风险资产,推动 S&P500 指数走高至 2863,那斯达克综合指数至 8000,美债殖利率高于 2.75%。

但之后风险资产的空气将越来越稀薄,在下列这些信号出现前,崩盘就将出现:

美银美林牛熊指数(BofAML Bull & Bear Indicator)高于 8,即称为「卖出信号」。2001 年以来,该指数有 11 次高于 8,随后股市均有下跌。目前这一指标值为 6.7;主动基金开始出现资金流入;美银美林全球财富与投资管理(GWIM)股票配置比例高于 63%,再创历史新高,将是一大卖出信号,目前是 61%。

Hartnett 认为,随着压制波动性的央行流动性逐渐退场,到时候可以作多波动性,放空公司债券。

最后,Hartnett 指出,科技泡沫是最大的风险,但它的破灭可能会来得晚一些,会在 2019 年结束,到时候熊市将激发人们对美国联準会升息的愤怒,甚至出现「占领硅谷」的行动,对不平等政治宣战。

『新闻来源/华尔街见闻』

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