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BIS:市场陷入宽鬆「魔咒」轻易牵动一喜一忧

发布时间:2019-06-08 13:36作者:admin 点击次数 :144次
编译李业德 综合外电


国际清算银行(BIS)位在瑞士巴塞尔的总部。

《MarketWatch》周日 (2日) 报导,国际清算银行 (BIS) 警告指出,全球性的货币宽鬆政策已让市场陷入「魔咒」之中,股票估值轻易受市场情绪牵动。

BIS 的定位係各国央行的央行,对于联準会 (Fed)、英日和其他央行的鸽派宽鬆政策,向来抱持谨慎态度并做出警告。

Fed 每月 850 亿美元的抵押贷款债券购买计画,已施行一段时间,不过官员们透露可能在秋季期间,削减购债政策规模。

日本央行扩大一倍货币基础,且购买债券和交易所买卖基金,将目标通膨率订在 2%。

BIS 称目前市场景况改善,主要係受到这些央行措施拉抬,因宽鬆货币政策令贴现率 (discount rate) 降低。

BIS 指出,即使发达经济体股票指数上涨,但商品价格下滑,新兴市场股市涨幅也并没有那幺乐观。这种现象代表,宽鬆货币政策带来的拉抬,和经济实际状况所能支撑的数据,或许有所落差。

BIS 货币和经济部门主管 Stephen Cecchetti 表示,随着经济景况恢复,「回归常态」的过程可能「颠簸非常」。虽然「波动本身不一定是坏事」,但波动仍会带来风险,尤其影响对利率动向敏感的银行资产负债表,以及投资人资产等等。

他说到:「政府公债发行量目前处于历史高点,可能减损 GDP 的利率风险,在大多数已开发经济体当中亦处于历史新高。这种损失将扩散至银行、家庭和工业机构等处。」

除此之外,BIS 发现在欧元区财政危机下,去 (2012) 年第 3-4 季期间的跨境银行拆借,出现 4670 亿美元的剧烈萎缩。

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