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日元贬 油价跌助安倍经济学起死回生? 经济学家:无法长久

发布时间:2019-06-10 12:31作者:admin 点击次数 :93次
杨智超 综合报导


安倍晋三希望改革日本经济结构性问题 (图: AFP)

日本经济受低油价和日元贬值的助益,GDP 有望从衰退中反弹,让原本已经疲软的安倍经济学有望重现生机。不过经济学家认为,反弹只是短暂的,长期而言并无法达到政府走出通缩的目标。

根据《华尔街日报》报导,日本大部分企业已经从去年 4 月调涨消费税的阴霾中走出,工厂纷纷开始加速增产,此外民间消费支出也有回温迹象。日本在连两季 GDP 呈现收缩后,2014 年第 4 季 GDP 有望回复到 3%,经济学家也预估今年与明年的 GDP 分别可达到 1.5% 和 3%。但日本想在经济上做结构性改变却面临强烈的政治反对,许多公司和消费者也还是无法走出日本长期通缩的阴影,因此物价和薪资成长依然非常低迷。

虽然油价大跌有望增加 GDP 达 1%,但低油价的另一个负面效果就是会压低物价,使通膨率难以回升,摩根大通 (JP Morgan)(JPM-US) 经济学家便预估日本今年 3 月到 11 月恐将走入通缩。

目前日本经济受日元贬值带来的效益最为明显,因为日元贬值使出口产品便得更便宜,促进日本公司开始将产能带回本国,同时也能增加当地工作机会,如电器商佳能 (Canon)(7751-JP)、松下 (Panasonic)(6752-JP)、夏普 (Sharp)(6753-JP) 都纷纷宣布将增加国内产量。目前日本企业纷纷公布去年第 4 季财报,截至现在日本大型公司平均获利增加了约 14%。此外,日元贬值的另一个效果便是由于在当地消费变便宜,赴日旅游的观光客人数因而大增。

以上这些正面因素都使日本首相安倍晋三的安倍经济学有望起死回生,但根据日本央行的民调显示,多数民众对于日本经济未来依然不看好,仅有约 7% 的人认为明年经济将好转,分析师也认为日本经济好转只是暂时的。

儘管日经 225 指数 (Nikkei 225) 自安倍上任以来已经涨了 2 倍以上,但企业还是把大部分的获利所得留在保留盈余。此外,日本的实质薪资在过去一年来也呈现下滑,主要原因之一就是由于安倍经济学促使许多公司大量使用低薪临时工。面对低薪问题,安倍晋三则多次公开呼吁企业必需大幅加薪。

对安倍晋三来说,将通膨率维持在 2%,并消除长期通缩所造成日本人风险厌恶的心态才是政府最终目标。可惜通膨率在去年 4 月上升到 1.5% 后,到了 12 月却又回落至 0.5%。

此外,安倍经济学「三支箭」中最重要,要用来改革日本长期经济结构的第三支箭执行效果依然不明,批评者认为第三支箭缺乏真正的改革,因为儘管国会已经同意了将近 20 项的经济改革法案,但大部分却是一些无关痛痒的小改变,如放宽夜店的限制和减少风景区的电线桿等。

为了使安倍经济学被更广泛的接受,尤其是在乡村地区,安倍晋三近期决定追加 1 兆日元的区域振兴计画。对此法国巴黎银行 (BNP Paribas)(BNP-FR) 经济学家 Ryutaro Kono 则表示反对,认为将资源注入乡村地区有可能会使原本经济成长就已经寸步难行的日本更受打击,成长率恐会因而更加缓慢。

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